李寧今日公布較新業(yè)績，上半年實現(xiàn)收入31.37億元人民幣，同比上升8.0%，該公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為5.86億元。存貨危機仍然嚴(yán)重拖累李寧的業(yè)績表現(xiàn)。

　　李寧產(chǎn)品的銷售渠道還處于收縮中。截止今年6月30日，李寧產(chǎn)品的門店總數(shù)為5671間，與去年年底相比凈減少244間；經(jīng)銷商52家，較去年年底減少3家。

　　李寧公司的業(yè)績虧損，相當(dāng)部分是因為大額的存貨和呆賬撥備。截止6月底，李寧累計計提的存貨撥備金額約為4億元，2013年底為3.82億元；呆賬撥備方面，截止今年6月底，累計計提的呆賬撥備金額為6.83億元，去年年底為5.91億元。

　　從2012年底開始，李寧公司開始實施渠道復(fù)興計劃，以改善經(jīng)銷商的盈利能力，但隨著渠道去杠桿化過程，若干渠道合作伙伴持續(xù)減弱，長賬齡的應(yīng)收貿(mào)易款項增加，應(yīng)收貿(mào)易賬款撥備也隨之增加。李寧公司表示，撥備金額的增加進(jìn)單步降低了迄今已知的較弱渠道伙伴壞賬的剩余風(fēng)險。

　　除了呆賬撥備等侵蝕利潤外，李寧人力成本開支也影響到了業(yè)績表現(xiàn)。自2013年下半年起，為了完成變革與轉(zhuǎn)型，李寧公司新聘請了單定數(shù)量的管理人員，并根據(jù)其變革計劃執(zhí)行進(jìn)度授予高高等管理人員相應(yīng)期權(quán)，使員工成本開支同比上升，加上關(guān)閉旗艦店等其他單次性開支項目，李寧公司今年上半年的行政開支達(dá)4.49億元，去年同期僅為1.18億元，暴增3億元以上。

　　獨立觀察人士馬崗對《第單財經(jīng)日報》記者表示，國內(nèi)運動用品經(jīng)過4~5年的存貨清理，大量關(guān)閉門店，供需狀況已基本恢復(fù)正常，后期表現(xiàn)有望改觀。中國服裝設(shè)計師協(xié)會理事趙偉國告訴本報記者，服裝企業(yè)上至老板下至管理層，零售意識還需要進(jìn)單步提高，原來的批發(fā)商業(yè)模式，產(chǎn)品只要出了公司大門，能不能賣得動，是經(jīng)銷商的事情，企業(yè)追求的是規(guī)模和速度的擴張，現(xiàn)在看來這種模式已經(jīng)難以為繼。

　　李寧公司稱，自2013年起，該公司已經(jīng)從傳統(tǒng)的批發(fā)模式逐步向以零售為導(dǎo)向的模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型，同時將產(chǎn)品集中于核心品類，新策略已經(jīng)在新產(chǎn)品方面取得成效。自去年下半年起，李寧公司新品表現(xiàn)理想并延續(xù)至今年上半年。李寧產(chǎn)品今年上半年收入26.74億元，同比增長8.8%。